銀行業密集披露業績的當下，不良率仍在增長通道是一個無法回避的問題。拐點遲遲未來之前，商業銀行普遍的做法是加速暴露和處置不良資產，并將更多資源轉向中間業務。
對于在資產端只能分食銀行“剩飯”的P2P網絡借貸而言，真實不良率和優質資變得愈難控制。一個被普遍認同的結論是，P2P網貸正面臨轉型，尤其在資產端。
“優質資產的爭奪越來越激烈，要么轉型平臺型理財超市，要么在垂直領域尋找產。”對于垂直領域的資產獲取能力，P2P網貸多是尋求合作，將資產接入平臺。
一種被嘗試較多的模式是切入供應鏈金融，其中也產生了如保理、供應鏈公司等諸多業務合作模式。
供應鏈金融，是金融機構圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的風險把控。
上市公司與P2P合作的兩個基礎是：在主營業務之外的小貸、財務公司支持產業鏈金融嘗到甜頭的上市公司，一方面看到供應鏈金融有利可圖，另一方面又受到資金來源的杠桿限制。
網絡借貸的出現正好解決了杠桿限制的痛點。據網貸之家的數據統計，A股已有60余家上市公司參股、控股網貸平臺，合作模式上，主要分為上游企業應收賬款融資，下游企業信用貸款。
應收賬款類融資的基礎實際上是賒銷的存在。在上市公司為核心企業的模式中，上游供應商向上市公司輸出產品或服務，通常資金結算都有一段賬期，而在賬期內，供應商仍需維系生產，往往就會出現資金短缺的問題，而這部分資金短缺較難在傳統金融機構獲得支持。
對供應商的網貸資金支持，擁有22家上市公司股東的鵬金所模式較為清晰，該公司旗下“鵬金鏈”產品即基于其上市公司股東供應商的應收賬款融資。具體交易結構上，通過挖掘上市公司供應商的應收賬款做短期融資，貸款到期后，上市公司鎖定的應收賬款作為還款來源將相應本息返還給投資人。
由于實際上增加了上市公司背書，融資方的資金成本較小貸資產包要低，投資人收益通常在8%-10%。
對于下游企業而言，風控更多來源于核心企業對其貨單及發票等數據的梳理。這一模式中較為典型的是用友軟件旗下的“友金所”，及諾普信旗下的“農金圈”。交易結構上，平臺通過對母公司下游經銷商的銷售數據獲取，完成貸款定價、風控等措施，多為信用貸款。
值得注意的是，在下游企業的融資服務上，網貸平臺的下沉甚至可以整合產業鏈而形成新利潤點。如農金圈通過整合農需品經銷體系，降低經銷成本從而參與分成；友金所則通過其代理商進行資產端上的項目獲取。
商業保理資產轉讓
保理業務，是基于企業交易過程中訂立的貨物銷售和服務合同所產生的應收賬款的綜合信用服務，以債權人轉讓其應收賬款為前提，由商業銀行或商業保理公司提供集應收賬款催收、管理、壞賬擔保及融資于一體的綜合性金融服務。
這一交易過程中，保理公司資金多來源于銀行授信，而P2P網貸與商業保理的合作基礎，實質上是對銀行資金的代替作用。
具體合作模式上，供應商產生應收賬款時，將其轉讓給商業保理公司，由保理公司向其提供融資服務，保理公司再將應收賬款轉讓給平臺投資人，到期后商業保理從買方處收回本息，并支付給P2P網貸投資人。這一過程中，P2P通常會通過保理公司回購、引入擔?；虮ｋU等方式進行增信。
收益上，P2P網貸商業保理產品的收益率介于8%-12%之間。 商業保理業務P2P模式的操作風險主要在于應收賬款真實性、各環節參與企業應收賬款壞賬風險。“以應收賬款作為質押，保理公司對供應商放款，這種模式可以配合核心企業加快生產和周轉速度，P2P只是資金來源的環節而已。”前述股份行供應鏈金融人士表示。具體風控上，可以加入貿易保險甚至追加借款主體的連帶責任保證。
供應鏈公司套利模式
前述幾種模式多以真實貿易背景為基礎，對一些進出口公司而言，他們的貿易、報關等服務，多由供應鏈公司統一承攬，由此供應鏈公司亦掌握了其客戶的貿易數據。
傳統方式中，供應鏈公司資金亦主要來源于銀行，在對接P2P資金后，其交易結構與保理模式相差無幾。從合作主體的差別來看，保理、上市公司主要是核心企業，而不論供應鏈公司還是其服務企業，企業規模都相對較小。
此外，由于供應鏈公司接觸業務主要在于進出口貿易，實際上在資金運營上，存在一定的境內外資金的套利空間。
具體交易結構上，線上獲取的P2P資金，通過分發到關聯公司中，由其進行資金調配，根據供應鏈公司的實際貿易量，幫助其在境內銀行購買銀行理財產品并完成質押，此后，境內銀行為供應鏈公司開具信用證，利用質押和信用證，境內銀行幫助供應鏈公司獲取境外貸款。
具體收益分成上，線上投資人收益在9%-12%之間，而整個運轉過程帶來的收益大約在24%。以購買100萬銀行理財收益率5%、境外銀行貸款利率4.5%為例，套利空間在千五，獲利為5000元。為保證投資人和平臺相關方收益，加速運轉成為必然。